南方财经9月28日电，直真科技(003007.SZ)近期因定向增发收到深交所第二轮问询函，其中重点关注三大问题：研发费用资本化、人员结构变动及收入预测合理性。据披露，公司本次募投项目中的研发费用资本化金额显著高于以往水平，引发监管对其资本化政策是否符合会计准则的质疑。此外，直真科技近年研发人员数量持续减少，报告期内从569人降至465人，但募投计划却预计新增研发人员281人，占现有研发团队规模的60.43%，其合理性与必要性成为问询焦点。与此同时，公司预测募投项目达产后将实现较高收入规模，甚至超过当前整体营收水平，在电信行业投资收缩的背景下，其效益测算依据和谨慎性被要求详细说明。
针对问询，直真科技在回复中表示，研发费用资本化金额较高主要因本次募投覆盖多个产品线升级与平台研发，相比以往单一产品研发投入更大，且符合企业会计准则中关于资本化的条件。公司强调已建立严格的研发管理制度和资本化确认流程，部分项目虽尚未进入开发阶段，但基于前期技术预研和试点反馈，认定未来满足资本化条件具有合理性。关于人员扩张，公司解释称新增研发人员将专注于自智网络、算力调度等新方向，与传统研发任务所需技能不同，属结构性调整而非简单规模增加。
此外，直真科技承认运营商当前处于降本增效周期，但指出在算力网络、家庭终端等新兴领域仍存在迫切需求。公司透露已与部分客户达成合作意向，包括省级运营商和地方政府算力中心项目，并签署若干合同，为募投产品提供初步市场验证。
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